美国财长贝森特：日元走强意味着日本政府无需出售美国资产。

未来1-5个交易日，美元兑日元将测试158-160区间，美债10年期收益率有望回落至4.2%下方，利好成长股和新兴市场。A股方面，外资流出压力短期缓解，北向资金可能回流，白酒、新能源等外资重仓板块迎来反弹窗口。港股对流动性更敏感，恒生科技指数弹性最大。美股方面，纳指受益于收益率回落，但日元套息交易平仓风险压制风险偏好，波动率将放大。

投资机会

• +明确看多美债短期交易机会：买入TLT，目标价看至95-97美元，逻辑是收益率回落+日本暂缓抛售。同时看多恒生科技指数ETF（513180），目标反弹8-12%，外资回流+估值洼地双驱动。A股方面，关注外资偏好的白酒龙头和新能源龙头，短线有5-8%的修复空间。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是日元再度贬值跌破160，触发日本央行干预或被迫抛售美债。一旦发生，美债收益率将飙升，全球风险资产同步下跌。止损信号：美元兑日元站稳160上方，或10年期美债收益率突破4.5%。此时应全面降低仓位，转向现金和黄金。