美国能源部长赖特：我认为（沙特）东西管道将很快恢复运行。

未来1-5个交易日，原油系期货大概率高开低走，布伦特原油在78-82美元区间震荡偏弱，但不会崩盘。A股方面，中国石油、中国石化等上游权重股承压回调1-3%，但恒力石化、荣盛石化、桐昆股份等民营炼化龙头将逆势走强，逻辑是原料成本预期下移、成品油价差扩大。油运板块中远海能、招商轮船先跌后稳，市场需要消化'管道恢复减少海运需求'的短期情绪冲击，但实际影响被高估。化工板块的万华化学、华鲁恒升受益于石脑油成本预期回落，存在补涨机会。

投资机会

• +首推恒力石化（目标价18-20元，当前约14元），逻辑是炼化价差修复+新材料业务放量，2026年PE仅8倍。次推荣盛石化（目标价14-15元），浙石化二期满产贡献增量。油运板块回调至中远海能12元以下可积极布局，目标价16元。化工中下游首选卫星化学，目标价22元，乙烷裂解成本优势在油价波动率下降时最为突出。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是OPEC+突然宣布增产，导致油价跌破75美元，届时炼化板块的'成本下移'逻辑会被'需求担忧'逻辑覆盖。止损信号：布伦特原油连续三日收于75美元下方，或恒力石化跌破12.5元支撑。另一个风险是中东局势再度升级，管道恢复被证伪，油运板块将出现剧烈波动。