据国际文传电讯社：阿塞拜疆1月至8月石油出口下降8%，降至1470万吨。

未来1-5个交易日，油气开采板块将率先反应：中国海油（600938）有望领涨，中曼石油（603619）弹性最大；油服板块中海油服（601808）、海油工程（600583）跟涨。利空方面，航空股（中国国航、南方航空）和物流板块将承压，因为燃油成本预期上升。化工板块分化：上游的荣盛石化、恒力石化受益于库存收益，下游的轮胎、塑料加工企业利润受挤压。

投资机会

• +首推中国海油（600938），目标价看至22-24元，对应A股估值仍低于国际同业30%以上，股息率超5%提供安全垫。弹性品种选中曼石油（603619），目标价25元，温宿油田产量爬坡+油价上行双击。油服选中海油服（601808），目标价18元，订单拐点已现。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是全球衰退预期发酵导致油价不涨反跌，若布伦特跌破70美元/桶，需果断止损油气股。其次是OPEC+内部瓦解、增产超预期。另外，新能源替代加速也会压制传统油气估值。