据俄新社：俄罗斯已就丹麦直升机的“危险机动”向丹麦发出警告。

未来1-5个交易日，欧洲防务股将率先反应——德国莱茵金属、英国BAE系统、意大利莱昂纳多有望跳涨2-4%。A股军工板块（中航沈飞、中航西飞、中国船舶）大概率跟涨，但幅度取决于成交量配合。航运保险板块（如中远海控、中国财险）短期承压，波罗的海干散货指数（BDI）可能因风险溢价上行。原油和天然气价格将获得地缘溢价支撑，布伦特原油有望测试85美元/桶。

投资机会

• +买军工，买的是'确定性溢价'。中航沈飞（600760）目标价看至55元，当前估值处于历史中枢下方，军品定价机制改革+订单放量双击。中国船舶（600150）目标价看至38元，造船周期上行+海军装备升级双轮驱动。稳健投资者可配置军工ETF（512660），分散个股风险。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是'事件驱动'的持续性——如果俄罗斯和丹麦迅速通过外交渠道降温，军工股的短期涨幅可能回吐。止损位设在买入价下方5%。另一个风险是北约反应低于预期，市场重新定价地缘风险溢价。