中国东航：2026年8月客运运力投入313.1亿，同比增长5.17%

未来1-5个交易日，航空板块大概率迎来资金抢筹。中国东航（600115）有望领涨，中国国航（601111）、南方航空（600029）跟涨概率超80%。港股方面，中国东方航空股份（00670.HK）弹性更大，外资回补仓位首选中资航空。飞机租赁板块（如中银航空租赁）和航空发动机维修（如海特高新）将间接受益。需警惕的是，若大盘成交量萎缩至8000亿以下，航空股可能高开低走，但回调即是买点。

投资机会

• +首选中国东航（600115），目标价看至6.8-7.2元，对应2026年PB约1.8倍，仍有30%以上空间。逻辑：客座率89.61%是历史级数据，市场尚未充分定价票价弹性。次选春秋航空（601021），目标价65-70元，民营航司成本优势在票价上行周期中会转化为超额利润。港股中国东方航空股份（00670.HK）目标价4.2-4.5港元，外资回流中资航空的首选标的。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是油价暴涨和人民币急贬。若布伦特原油突破95美元/桶，航空股逻辑将被破坏。止损信号：东航股价跌破5.2元且成交量放大，或客座率连续两个月下滑。另外，若宏观经济数据大幅低于预期，商务出行需求可能萎缩，这是需要盯住的宏观变量。