澳大利亚标普/ASX 200指数跌幅达0.7%，至8689.60点，为7月8日以来最低水平。

未来1-5个交易日，ASX 200大概率测试8600点心理关口。资源板块（BHP、RIO、FMG）继续承压，跌幅可能扩大至2-3%；银行股（CBA、WBC）因利率预期企稳相对抗跌；黄金股（NCM、EVN）将受益于避险资金流入，逆势上涨1-2%。A股方面，铁矿石概念股（河钢资源、海南矿业）开盘承压，但稀土、黄金板块（山东黄金、中金黄金）可能获得资金青睐。

投资机会

• +明确建议：买入黄金股（NCM目标价28澳元，EVN目标价4.2澳元），做空或减持铁矿石股（BHP目标价下调至42澳元）。A股投资者可关注山东黄金（600547），目标价32元；回避河钢资源（000923）。现在买的逻辑是'避险+汇率'双轮驱动，不是赌反弹。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是中国突然宣布大规模基建刺激计划，导致铁矿石价格V型反转。若ASX 200单日放量跌破8550点，则所有多头逻辑失效，必须止损。另一个风险是澳联储意外鹰派，打压黄金股估值。