中金：短期外部扰动放大全球风险资产阶段性波动

未来1-5个交易日，A股大概率低开高走，但分化剧烈。利空板块：航空（油价敏感）、出口链（美债利率压制估值）、地产（流动性偏紧）。利好板块：黄金股（山东黄金、中金黄金）、军工（地缘避险）、高股息（长江电力、中国神华）。注意：若9月FOMC释放鹰派信号，北向资金可能单日净流出超50亿，届时白酒、新能源龙头承压。

投资机会

• +买黄金股：山东黄金目标价35元（当前28元），逻辑是金价突破+避险情绪。买军工：中航沈飞目标价60元（当前48元），逻辑是地缘催化+订单饱满。买高股息：长江电力目标价30元（当前26元），逻辑是流动性收紧下的防御配置。现在买的原因：市场恐慌情绪将在9月FOMC前后达到顶峰，届时是最佳买点。

⚠️ 风险因素

• !最大风险：中东局势失控导致油价飙升至120美元/桶，全球通胀预期失控，美联储被迫超预期加息。止损条件：若上证指数跌破3050点且成交量放大至8000亿以上，说明恐慌盘出逃，需减仓至5成以下。