美国银行CEO预计Q3投行业务收入至少下降10%

未来1-5个交易日，美股金融板块将承压，尤其是投行收入占比高的高盛(GS)、摩根士丹利(MS)，预计有2-4%的回调压力。美国银行(BAC)自身股价短期中性偏空，但因其零售业务占比高，跌幅有限。A股方面，券商板块可能出现分化：国际业务占比高的中金公司(601995)、中信证券(600030)可能获得资金关注，逻辑是"华尔街收缩、中资投行替代"。港股中资券商股如中信建投(6066.HK)弹性更大。

投资机会

• +明确建议：买入中金公司(601995)，目标价看至45元。逻辑有三：第一，国际业务占比超25%，是华尔街收缩的最大受益者；第二，当前估值仅1.2倍PB，处于历史低位；第三，Q4通常是IPO旺季，项目储备充裕。港股方面，中信建投(6066.HK)目标价看至12港元，弹性更大。美股方面，做空高盛(GS)或买入看跌期权是对冲策略，目标价看至380美元。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是全球经济硬着陆。如果美国经济数据突然恶化，IPO市场将全面冻结，中资券商的替代逻辑也会被证伪。止损信号：高盛股价跌破400美元且成交量放大，或中金公司跌破35元。另一个风险是地缘政治，如果中美金融脱钩加速，中资券商的跨境业务将受阻。