海关数据显示，韩国8月份进口原油1210万吨，去年同期为1250万吨。

未来1-5个交易日，原油期货（SC原油）大概率测试下方支撑，能化板块承压。具体来看：中国石油（601857）、中国石化（600028）短期承压，但炼化业务占比高的荣盛石化（002493）、恒力石化（600346）可能因原料成本预期下降而抗跌。航空股将迎来交易性机会：中国国航（601111）、南方航空（600029）油价敏感度高，若原油继续走弱，弹性最大。油服板块中海油服（601808）、海油工程（600583）需警惕资本开支预期下调风险。

投资机会

• +明确看多航空股：中国国航（601111）目标价12元（当前约9元），南方航空（600029）目标价8.5元（当前约6.5元）。逻辑：油价下跌+人民币企稳+暑期旺季，三重催化。建议现价买入，仓位15%-20%。看多炼化龙头荣盛石化（002493），目标价15元（当前约11元），逻辑：成本改善+新材料产能释放。

⚠️ 风险因素

• !最大风险：OPEC+突然加大减产力度，油价V型反转。若布伦特原油突破95美元/桶，立即止损航空股。其次，若韩国进口下滑被证实是短期扰动（如炼厂检修），则逻辑证伪。止损位：中国国航跌破8.5元，荣盛石化跌破10元。