美国软件股上涨，ServiceNow(NOW.N)上涨5.6%，Adobe(ADBE.O)上涨3.3...

未来1-5个交易日，美股软件板块（IGV）将测试年内高点，ServiceNow有望冲击800美元，Adobe看至520美元。传导至A股：金山办公、用友网络、金蝶国际将跳空高开，但追高风险大——港股SaaS弹性更大，金蝶若放量突破8港元可短线跟进。做空方向：纯概念、无盈利的AI小票将失血，资金虹吸效应明显。

投资机会

• +首选ServiceNow（NOW），目标价850美元——它是AI工作流唯一真龙头，订阅收入占比98%，AI产品上线6个月ARR破2亿美元。次选Adobe（ADBE），目标价580美元，Firefly企业授权超预期。A股映射买金山办公（688111），目标价350元，WPS AI会员若达500万，市值看2000亿。港股买金蝶国际（00268），目标价10港元。

⚠️ 风险因素

• !最大风险：美联储9月不降息，高估值SaaS杀估值。ServiceNow若跌破700美元、Adobe跌破450美元，无条件止损。A股风险：AI概念退潮，金山办公若跌破250元，逻辑破坏。