壳牌(SHEL.N)高管：来自中东的2000万吨液化天然气损失将主要通过来自北美的供应来弥补。

未来1-5个交易日，北美天然气期货（HH）将跳涨3-5%，带动美国页岩气商EQT、切萨皮克（CHK）涨超5%；LNG运输船东Flex LNG、Golar LNG跟涨。国内A股方面，拥有北美气源或接收站资产的蓝焰控股、新奥股份、广汇能源将获资金追捧，而依赖中东长协的城燃公司如华润燃气、中国燃气可能承压。

投资机会

• +买北美气商：EQT目标价55美元（当前约42美元），逻辑是出口套利+回购。买中国接收站：新奥股份目标价25元（当前约18元），逻辑是接收站利用率提升+舟山二期投产。买LNG船东：Flex LNG目标价35美元（当前约26美元），逻辑是运价旺季+长协锁定。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是中东供应快速恢复，或北半球暖冬导致需求崩塌。若Henry Hub跌破3.5美元/MMBtu，北美气商逻辑破坏，需止损。中国方面，若发改委干预城燃顺价，接收站利用率提升逻辑将延后。