富士通将于11月开始在全球销售日本制造的AI芯片

未来1-5个交易日，A股算力板块将出现明显分化：英伟达产业链（如工业富联、沪电股份）短期承压回调2-5%，而国产算力链（寒武纪、海光信息、中科曙光）有望借"多元化叙事"反弹3-8%。日本半导体设备股（东京电子、爱德万测试）将获资金追捧。港股中芯国际、华虹半导体受益于"非美算力"情绪外溢。美股方面，英伟达可能在财报前出现1-3%的情绪性回调，但AMD、博通等"第二供应商"逻辑标的反而受益。

投资机会

• +首选国产算力芯片龙头寒武纪（目标价看至年内高点上方15-20%），逻辑是"日本验证+国产替代"双击。次选半导体设备龙头北方华创，目标价上调10%。港股中芯国际在20港元以下都是黄金坑。美股可关注AMD，作为英伟达替代逻辑的最直接受益者。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是富士通芯片实际性能不及预期，导致"多元化叙事"证伪，英伟达产业链报复性反弹。若寒武纪跌破60日均线且成交量放大，需果断止损。另一个风险是地缘政治：日本可能限制对华技术输出，国产链"借力日本"的逻辑会瞬间崩塌。