阿曼：霍尔木兹海峡将开放 当前形势可能只是短期

未来1-5个交易日，原油系品种大概率高开低走或直接低开：SC原油、燃料油、沥青期货承压，A股中国石油、中国海油、中海油服短线获利盘会涌出。但油运板块会出现剧烈分歧——招商轮船、中远海能可能先跌后涨，因为'替代出口方案'意味着运距拉长逻辑未被证伪。LNG板块（新奥股份、广汇能源）受益于'多元化出口通道'预期，可能逆势走强。军工板块（中国船舶、中船防务）短线情绪降温，但中期订单逻辑不变。

投资机会

• +首选油运：招商轮船（目标价9.5元，对应2026年PB 1.8倍）、中远海能（目标价18元，VLCC运价每涨1万美元/天增厚利润约8亿）。逻辑是运距拉长+供给刚性，回调5%-8%即可分批建仓。次选LNG：新奥股份（目标价25元），接收站资产重估+长协价差扩大。炼化板块可小仓位博弈恒力石化（目标价18元），但需油价确认回落。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是海峡'真开放'且伊朗局势全面缓和，油运运价快速回落至3万美元/天以下，届时招商轮船需止损于7.5元，中远海能止损于14元。另一个风险是OPEC+趁机增产，油价崩至60美元，油气股逻辑破坏。地缘政治反复是常态，仓位不宜超过总仓位的15%。