伊拉克逐步重新开放与伊朗接壤边境口岸

未来1-5个交易日，布伦特原油大概率在85-92美元区间震荡偏强。A股方面，油气开采板块（中国海油、中国石油）有情绪催化，但追高性价比不高；油服板块（中海油服、海油工程）弹性更大。真正值得关注的是航运板块——如果沙特管道受威胁，原油运输将更多依赖海运，中远海能、招商轮船的VLCC运价预期会升温。利空方面，航空股（中国国航、南方航空）燃油成本压力重新抬头，短期承压。

投资机会

• +首选中国海油（A股），目标价看至28-30元。逻辑：桶油成本约28美元，油价每涨1美元，年化净利润增厚约40亿。当前估值仅6倍PE，股息率超5%，进可攻退可守。次选中远海能，目标价18元，VLCC运价弹性极大，地缘冲突升级时单周涨幅可达30%。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是'雷声大雨点小'——如果联合调查证明袭击与伊朗无关，地缘溢价会快速消退，油价可能回吐5-8美元。止损信号：布伦特原油跌破82美元，或沙特-伊朗出现实质性外交缓和。仓位控制上，地缘博弈型交易不超过总仓位15%。