纳指期货周一盘初跌1%，标普500指数期货跌0.5%。

未来1-5个交易日，美股科技巨头首当其冲：英伟达、微软、苹果、Meta大概率低开高走或继续阴跌，纳指100成分股中估值最高的AI算力链（AMD、博通、美光）承压最重。防御性板块（公用事业、必需消费、医疗）会获得避险资金流入。中概股方面，纳斯达克金龙指数大概率跟跌，但跌幅可能小于美股科技股，因为中概估值本身已被压制。A股和港股开盘会受情绪拖累，但若北向资金不出现恐慌性流出，A股AI板块可能在低开后走出独立修复行情，尤其是国产算力、信创方向。

投资机会

• +明确看多黄金和A股国产算力方向。黄金目标价看至每盎司2700美元上方，逻辑是全球风险偏好回落+央行购金持续。A股方面，若寒武纪回调至前期平台支撑，是分批建仓机会，中期目标价看新高。港股腾讯在380港元附近具备较强安全边际，可逐步吸纳。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是纳指跌破关键支撑后引发全球性去杠杆，届时A股难以独善其身。若纳指100跌破200日均线且成交量放大，应果断降低科技股仓位。另一个风险是人民币汇率大幅波动，会削弱中国资产的相对吸引力。