韩国工业部长：总投资上限为2000亿美元，年度投资将维持在与美国之前达成的200亿美元。

未来1-5个交易日，A股半导体板块将出现明显分化。利好方向：半导体设备国产替代龙头（北方华创、中微公司、拓荆科技）将获得情绪催化，因为韩国加大投资意味着全球设备需求景气度确认，同时倒逼中国加速自主可控。利空方向：对美出口依赖度高的封测企业（长电科技、通富微电）可能承压，因为韩国产能扩张会加剧成熟制程竞争。港股方面，华虹半导体可能面临估值压力。韩股方面，三星电子和SK海力士将获外资增配，目标价分别上调至9万韩元和22万韩元。

投资机会

• +买什么？首选半导体设备ETF（159516），当前估值处于历史30%分位，韩国消息将催化估值修复至50%分位，对应20%上涨空间。个股方面，北方华创目标价420元（当前350元），中微公司目标价180元（当前145元）。为什么现在买？因为市场尚未充分定价'韩国扩产→全球设备景气→国产替代加速'的三级传导逻辑。

⚠️ 风险因素

• !最大的风险是中美科技博弈升级导致韩国投资受阻，或者美国施压韩国限制对华设备出口。如果出现以下情况必须止损：一是美国商务部宣布对韩国半导体企业实施'补贴换限制'条款；二是三星或SK海力士宣布在中国工厂减产。止损位设在买入价下方8%。