伊朗总统说伊朗绝不会投降

未来1-5个交易日，A股将呈现'油强航弱'的跷跷板格局。石油板块首当其冲：中国海油（600938）有望冲击32元前高，中国石油（601857）看至12.5元，中海油服（601808）作为油服弹性标的可能领涨。黄金板块联动：山东黄金（600547）、紫金矿业（601899）将获得避险资金加持。相反，航空股承压明显：中国国航（601111）、南方航空（600029）燃油成本占比超30%，油价每涨10美元，净利润侵蚀约15%。化工板块分化：以石油为原料的恒力石化（600346）、荣盛石化（002493）承压，但煤化工替代标的宝丰能源（600989）反而受益。

投资机会

• +明确看多石油和黄金板块。中国海油（600938）目标价35元，当前估值仅8倍PE，股息率超5%，是'进可攻退可守'的标的。山东黄金（600547）目标价32元，金价每涨100美元，EPS增厚约0.15元。建议在当前价位建立底仓，回调即加仓。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是'雷声大雨点小'——如果伊朗只是口头强硬，实际选择克制，油价将迅速回吐地缘溢价，追高者将被套牢。止损信号：布伦特原油跌破75美元，或伊朗官方表态出现'愿意谈判'的措辞转变。另一个风险是美元走强超预期，压制以美元计价的商品价格。