SK集团会长崔泰源：蔚山AI数据中心容量已扩大至近900兆瓦

未来1-5个交易日，A股和港股市场将出现明显的'AI电力设备'板块异动。首当其冲的是变压器和电力设备出口链：特变电工、金盘科技、伊戈尔等对韩出口占比高的公司可能出现跳空高开。液冷温控板块的英维克、高澜股份将获得资金追捧。相反，传统IDC运营商如光环新网、数据港可能承压，因为市场会重新评估'没有电力配套的IDC就是废铁'。韩国KOSPI市场中，SK海力士可能因集团资本开支加大而短期承压，但SK电讯作为数据中心运营方将受益。

投资机会

• +首选金盘科技（688676），目标价看至65元（当前约48元，空间35%）。逻辑：公司已明确进入亚马逊AWS供应链，SK蔚山项目订单确定性极高，2026年海外收入占比有望从25%提升至40%。次选英维克（002837），目标价42元（当前约31元，空间35%）。逻辑：液冷渗透率从15%到50%的行业β，叠加公司作为全球液冷龙头的α，2026年净利润增速有望达到60%以上。第三选择伊戈尔（002922），目标价28元（当前约21元，空间33%），作为SK海力士的变压器核心供应商，订单弹性最大。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是地缘政治。如果美国以'国家安全'为由施压韩国限制采购中国电力设备，金盘科技和伊戈尔的订单可能被取消。止损信号：若美国商务部将上述公司列入实体清单，或SK集团宣布改用欧美供应商，应立即止损。其次，韩元大幅贬值可能导致SK缩减投资规模，关注韩元兑美元汇率，若跌破1400关口需警惕。