分析师：胡塞西海岸得手，暴露也门反胡塞阵营内部分裂

未来1-5个交易日，布伦特原油大概率测试85-88美元区间，黄金将站稳2400美元上方。A股方面，油运板块（中远海能、招商轮船）将获资金追捧，但注意——这是情绪驱动，不是业绩驱动。军工板块（中航沈飞、中国船舶）会跟涨，但持续性存疑。真正被错杀的是航空股（中国国航、南方航空），油价上涨压制利润，但市场忽略了它们对红海航线的替代效应。

投资机会

• +首选中国海油（A股目标价28元，H股目标价22港元）——逻辑：油价每涨10美元，净利润增厚约200亿，当前估值仅6倍PE，股息率超5%。次选中远海能（目标价18元）——油运运价弹性最大，但需在15元以下建仓。第三选择紫金矿业（目标价20元）——黄金+铜的双重避险属性。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是'和平意外'——如果沙特与伊朗突然达成全面和解，油价和运价将瞬间崩塌。止损信号：布伦特原油跌破75美元，或中远海能跌破12元。另一个风险是A股风格切换，如果国内出台超预期刺激政策，资金会从避险板块流向顺周期。