分析师：也门冲突或成“持久战”，双方最终将被迫谈判

未来1-5个交易日，A股将呈现'避险+涨价'双主线。第一，油运板块直接受益：中远海能、招商轮船大概率跳空高开，因为红海-亚丁湾航线风险溢价飙升，VLCC运价单周可能翻倍。第二，军工板块情绪催化：中无人机、航天彩虹等无人机概念股有短线脉冲机会。第三，石油石化跟涨但分化：中国海油、中国石油高开，但炼化端（恒力石化、荣盛石化）可能因成本上升承压。注意：黄金股（山东黄金、中金黄金）会跟涨，但弹性弱于油运。

投资机会

• +明确建议：第一，油运板块——中远海能（目标价18元，现价约14元），逻辑是运价弹性+业绩确定性，买入信号是VLCC日租金突破5万美元。第二，光伏储能——阳光电源（目标价120元，现价约95元），逻辑是欧洲订单加速+估值切换。第三，军工无人机——中无人机（目标价55元，现价约42元），但仅限短线博弈，仓位不超过5%。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是冲突突然缓和。如果双方意外快速达成停火协议，油运和军工股将回吐全部涨幅。止损信号：中远海能跌破20日均线，或VLCC日租金连续3天低于3万美元。另外，如果美国释放战略石油储备（SPR）并施压沙特增产，油价将被打压，石化板块逻辑破坏。