胡塞武装称使用大量弹道导弹和无人机打击沙特军事设施

未来1-5个交易日，A股将上演'油飞化碎'的分化行情。中国海油、中国石油、中海油服将跳空高开，量能若放大至20日均量1.5倍以上，短线有5%-8%的脉冲空间。而下游化工——恒力石化、荣盛石化、桐昆股份将承压，原油每涨5美元，这些企业的PX-PTA价差就被压缩约200元/吨。同时，中远海能、招商轮船的VLCC运价将因红海风险溢价再度飙升，这是被大多数人忽略的'影子受益者'。军工板块的中航沈飞、中无人机将获得情绪催化，但持续性取决于是否出现地面部队介入的升级信号。

投资机会

• +首选中国海油（A股），现价对应2026年PE仅7倍，股息率超过5%，是攻守兼备的'油茅'。短线目标价看至28-30元，若布伦特突破95美元则看至32元。次选中远海能，VLCC运价每上涨1万美元/天，年化净利润增厚约12亿元，目标价18元。军工方向关注中无人机，作为察打一体无人机的核心供应商，中东客户的补库需求是明牌，止损位设在60日均线。

⚠️ 风险因素

• !最大的风险是'冲突降级'——如果沙特与胡塞突然宣布停火谈判，油价的地缘溢价将在24小时内回吐3-5美元，油气股将出现'一日游'行情。另一个风险是OPEC+趁机宣布增产来平抑油价，这将直接对冲地缘溢价。止损纪律：中国海油跌破20日均线减半仓，中远海能若VLCC运价指数连续3日回落则离场。