沙特阿拉伯和国际社会承认的也门政府双方都表示，将出动战机对摩卡和曼德海峡一带胡塞武装目标发动打击。目...

未来1-5个交易日，市场将进入'避险+炒作'双轮驱动模式。首当其冲的是航运板块，尤其是油运股，中远海能、招商轮船大概率跳空高开，因为BDTI（波罗的海原油运价指数）和VLCC-TCE运价会快速反应；其次是军工板块，无人机、导弹产业链的航天彩虹、中无人机将获得情绪溢价；第三是油气资源，中国海油、中曼石油受益于布伦特原油风险溢价。相反，航空股（中国国航、南方航空）和化工中下游（恒力石化、荣盛石化）将承压，因为燃油成本上升和原料涨价会挤压利润。黄金作为避险资产，山东黄金、中金黄金也会迎来脉冲式上涨。

投资机会

• +明确建议：首选油运板块，中远海能目标价看至18元（当前约14元），逻辑是VLCC运价每上涨1万美元/天，年化利润增厚约10亿元；次选军工无人机，航天彩虹目标价28元（当前约22元），中东军贸订单预期升温；第三选油气资源，中国海油目标价28元（当前约24元），油价每涨10美元，净利润增厚约200亿元。买入时点：如果周一开盘涨幅低于3%，可果断介入；若高开超过5%，等回调再买。

⚠️ 风险因素

• !最大的风险是'雷声大雨点小'——如果沙特空袭只是象征性打击，胡塞武装迅速妥协，地缘溢价会在3-5天内快速消退，追高者将被套牢。止损信号：布伦特原油跌破75美元，或VLCC运价指数连续3天回落。另一个风险是A股整体系统性回调，如果上证指数跌破3000点，所有板块都会被拖累，届时需降低仓位。