据沙特媒体哈达斯（Alhadath）：也门战斗机对贝达省古莱马地区的胡塞武装集结地发动3次空袭。

未来1-5个交易日：集运指数（欧线）期货将出现剧烈双向波动，单日振幅可能超过8%。A股方面，中远海控（601919）将首当其冲，若空袭被解读为'局势可控'，股价可能单日下挫5%-7%；但若胡塞武装宣布'升级报复'，中远海控将跳空高开。油气板块将迎来脉冲式上涨，中国海油（600938）有望测试前高，中海油服（601808）弹性更大。黄金板块（山东黄金600547）将获得避险买盘，但力度取决于伊朗是否表态。军工板块（中航沈飞600760）可能获得情绪性炒作，但持续性存疑。

投资机会

• +明确建议：买入中国海油（600938），目标价22元。逻辑：油价的地缘溢价尚未完全定价，且公司分红率高达8%，下行保护充分。同时，做空集运指数期货（EC）近月合约，若空袭被证实'有限且成功'，复航预期将导致运价崩塌。A股方面，关注中远海控的认沽期权，但仓位不超过总资产的2%。

⚠️ 风险因素

• !最大风险：伊朗直接介入。若伊朗宣布封锁霍尔木兹海峡，油价将瞬间突破120美元，全球股市将暴跌，此时所有多头逻辑失效，唯一正确的是持有现金和黄金。止损纪律：中国海油跌破18元止损；集运指数空单若突破前高5%立即平仓。