Anthropic联合创始人兼首席执行官：我们必须放缓提升AI模型能力的速度。

未来1-5个交易日，A股AI板块将出现剧烈分化。算力硬件端（光模块、AI服务器、GPU概念）大概率高开低走，龙头股如中际旭创、工业富联、浪潮信息将面临获利盘集中兑现压力，单日振幅可能超过8%。而AI应用端（办公软件、医疗AI、金融IT）将获得资金逆势抢筹，金山办公、科大讯飞、恒生电子有望走出独立行情。港股方面，商汤、美图等应用层标的将获南向资金重点关注。美股映射：英伟达短线承压，但Adobe、Salesforce等SaaS应用巨头将跑赢大盘。

投资机会

• +明确建议：买入AI应用层龙头，首选金山办公（目标价380元，对应2027年PS 25倍）、科大讯飞（目标价65元，教育+医疗双轮驱动）。港股关注商汤-W（目标价2.8港元，AI大装置商业化加速）。逻辑：当'卖铲子'的增速放缓，'挖金子'的估值就该提升。现在买应用层，相当于2020年买新能源车整车厂而非锂矿。

⚠️ 风险因素

• !最大风险：Anthropic的呼吁只是'一家之言'，若OpenAI、谷歌等巨头继续加速迭代，算力军备竞赛不会减速，应用层反而会被大模型公司的'降维打击'吞噬。止损信号：若英伟达下一季度财报显示数据中心收入增速仍超80%，则说明行业并未真正放缓，需果断止损应用层、回补算力端。