金砖国家呼吁中东地区国家保持最大程度克制

未来1-5个交易日：原油系全线偏强。布伦特原油有望测试95-100美元区间，国内SC原油期货跟涨。A股方面，中国海油（600938）、中国石油（601857）高开概率大；油运板块弹性最大——中远海能（600026）、招商轮船（601872）是直接受益标的，VLCC运价会因绕行预期跳涨。利空端：航空股（中国国航、南方航空）承压，化工中下游（恒力石化、荣盛石化）成本端压力上升。黄金避险买盘继续，山东黄金、中金黄金有支撑。

投资机会

• +首选油运：中远海能（600026），目标价看至18-20元，逻辑是VLCC运价弹性+地缘期权。次选上游：中国海油（600938），目标价28-30元，高股息+油价弹性双轮驱动。黄金作为组合对冲：山东黄金（600547），目标价32-35元。现在买的原因：市场对霍尔木兹'近乎关闭'的定价严重不足，一旦出现任何实质性断供信号，这些标的会有戴维斯双击。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是'声明外交'迅速降温——如果金砖斡旋见效、冲突快速缓和，地缘溢价会在48小时内回吐，油运股可能单日跌停。止损纪律：中远海能跌破20日均线减半仓，跌破60日均线清仓。另一个风险是美国释放战略石油储备（SPR）压制油价，这会削弱上游弹性但利好油运（运量增加）。