据巴林国家通讯社：巴林表示将不参加与伊朗关于霍尔木兹海峡的会议。

未来1-5个交易日：A股油气开采板块（中海油、中石油）大概率跳空高开，油运股（招商轮船、中远海能）将迎资金抢筹，VLCC日租金预期跳涨。黄金避险买盘涌入，山东黄金、中金黄金获支撑。利空方面：航空股（中国国航、南方航空）燃油成本预期恶化，化工下游（恒力石化、荣盛石化）利润承压。若伊朗强硬回应，布伦特原油48小时内可能测试95美元。

投资机会

• +果断买入中国海油（A股目标价28元，H股目标价22港元），逻辑：高股息+油价弹性+增储上产。油运首选招商轮船（目标价9.5元），VLCC运价每涨1万美元/天，年化利润增厚约12亿。黄金股作为对冲配置，山东黄金目标价32元。现在买是因为市场尚未计价'巴林退席=谈判破裂'的尾部风险，期权市场隐含波动率偏低。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是'雷声大雨点小'——若伊朗迅速服软或沙特紧急斡旋成功，地缘溢价将在48小时内回吐。止损信号：布伦特原油跌破85美元且油运运价指数连续3日下跌。另一个风险是美元指数意外走强压制大宗商品。