新易盛：今年800G产品出货量持续提升 已成为出货主力产品

未来1-5个交易日，光模块板块大概率高开。新易盛（300502）作为直接当事方，有望领涨；中际旭创（300308）、天孚通信（300394）将跟随走强，形成'光模块三剑客'共振。上游光芯片的光迅科技（002281）、源杰科技（688498）会受情绪带动。相反，传统电信光模块占比高、800G/1.6T进展缓慢的厂商可能被资金抛弃，出现'同板块不同命'的分化。需警惕的是，若大盘成交量不能同步放大，高开低走的风险存在，短线追高需谨慎。

投资机会

• +首选新易盛（300502），业绩说明会已给出最明确的出货指引，800G主力+1.6T加速+硅光提升三重逻辑叠加，是AI光互联'最纯正'的标的。次选中际旭创（300308），全球龙头，享受行业β。再次天孚通信（300394），光器件'卖铲人'，业绩确定性高。当前时点买入的核心逻辑是：市场对1.6T放量节奏仍存在预期差，下半年业绩兑现前是布局窗口。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是AI资本开支不及预期。若北美云厂商下调2027年资本开支指引，光模块需求逻辑将被破坏。其次，1.6T放量节奏若低于公司指引，估值将面临回调压力。止损信号：新易盛跌破60日均线且成交量放大，或中际旭创连续三日跑输板块，需减仓。