印度证券交易委员会：提议将衍生品市场的收盘竞价窗口从10分钟缩短至5分钟。

未来1-5个交易日，印度本土券商股将承压，尤其是依赖衍生品经纪收入的Angel One、Zerodha相关概念股。但全球交易所运营商将受益，港交所、新交所可能被资金追捧。A股方面，金融科技和量化交易概念股将迎来主题炒作，恒生电子、同花顺、东方财富等标的可能出现异动。衍生品交易软件提供商如金证股份、顶点软件也有望获得资金关注。

投资机会

• +明确看多金融科技板块。恒生电子目标价看至35-38元，当前估值处于历史低位，衍生品改革主题将催化估值修复。东方财富目标价18-20元，作为互联网券商龙头将受益于交易活跃度提升。港交所目标价320-350港元，全球交易所改革浪潮的最大受益者。建议当前价位分批建仓，仓位控制在总仓位的15-20%。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是改革执行不及预期，印度监管层可能面临本土券商的强烈反对，政策落地时间可能推迟。如果印度衍生品交易量因改革而大幅萎缩，将拖累全球交易所情绪。止损位设在建仓成本下方8%，跌破关键支撑位坚决离场。