加拿大与乌克兰合作扩大军用无人机生产

航天彩虹的彩虹系列在中东有实战口碑，但北约标准输出可能挤压其传统市场；中无人机依托成飞体系，国内订单确定性高，受外部冲击较小；纵横股份主打工业级，军用占比低，弹性有限。逻辑核心：谁能拿到北约以外的增量市场，谁就能守住估值。

加拿大明确提到'反无人机系统'研发，这是被市场低估的方向。俄乌战场上无人机攻防的'矛与盾'螺旋升级，反无人机需求增速可能超过无人机本身。天和防务在要地防空有技术积累，大立科技的红外探测可用于反无人机光电系统。

飞控、数据链、惯导是无人机的'大脑'和'神经'。晨曦航空的航空惯导技术可迁移至无人机；七一二的军用通信数据链是信息传输关键。但这类公司军品定价受审价影响，利润弹性不如整机。

碳纤维复合材料是无人机轻量化的核心。光威复材在军用碳纤维领域市占率高，但需求取决于国内军品订单节奏，加拿大事件属于间接情绪催化。