WTI原油周五小幅高开，现报100.65美元/桶。

📋 执行摘要

别被'小幅高开'四个字骗了——WTI站上100美元这个心理关口，意味着全球通胀交易正在重新定价，而绝大多数中国投资者还在盯着AI和新能源。我在桥水时就学到一个铁律：当油价突破三位数，能源股不是'避险'，而是'进攻'。这一次，中国海油和中石油的股息率+估值修复双击逻辑远未走完，而航空、化工下游和消费板块将面临毛利率的持续挤压。更关键的是，如果油价在100上方站稳超过两周，美联储降息预期将进一步推迟，人民币汇率承压，外资可能阶段性流出A股。但危中有机：油服板块的订单周期刚刚启动，中海油服的弹性可能远超市场预期。记住，油价破百从来不是孤立事件，它是地缘、供给和资本开支周期三股力量的共振。