甲骨文(ORCL.N)2027财年Q1自由现金流为负50亿美元。

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当市场还在为英伟达的GPU狂欢时，甲骨文用一份自由现金流负50亿美元的成绩单，撕开了AI基础设施军备竞赛最残酷的真相——真正的赢家不是卖铲子的人，而是敢把全部身家押上牌桌的赌徒。这不是财务恶化，这是拉里·埃里森在AI云战场上的梭哈。甲骨文正在用短期现金流换取长期算力霸权，每一美元流出都在为未来三年的护城河添砖加瓦。但华尔街不买账，股价短期承压几乎确定。关键问题是：你相信埃里森的判断，还是相信市场的恐慌？我的答案是——当一家老牌软件巨头愿意忍受季度现金流为负的羞辱，说明它看到了别人还没看到的金矿。