欧洲央行：2026年核心通胀为2.5%，2027年为2.6%，2028年为2.3%。（6月预期分别为...

利率更高更久直接利好银行的净息差和保险的投资收益。欧洲银行已经历了一轮估值修复，而中国银行股的股息率仍在5%以上，在全球高利率环境下，这种'类债券'资产的吸引力被严重低估。

这些公司的估值高度依赖远期现金流折现，贴现率每上升50个基点，远期估值就要压缩10%-15%。欧央行的修正是一个警告：不要赌利率会快速回落。

通胀粘性+利率高企的组合，对黄金是双刃剑。实际利率上升压制金价，但通胀预期升温又提供支撑。净效果是黄金进入高位震荡，但央行购金和去美元化趋势提供长期底部支撑。

这是最直接的受害者。欧洲房地产高度依赖低利率融资，利率更高更久的预期将直接压制估值和再融资能力。