国家外汇局李斌：“十五五”时期将大力推进银行外汇展业改革

外汇展业改革的核心是让合规企业更便利地办理外汇业务，跨境支付公司是直接受益者。但分化会非常剧烈——有真实贸易背景和合规系统的公司会拿到更多银行合作订单，纯粹靠牌照套利的公司会被淘汰。拉卡拉的跨境业务占比和合规投入是关键筛选指标。

银行要推进外汇展业改革，必须升级系统——反洗钱、客户尽调、交易监控、合规报送，每一个环节都是IT订单。这是最确定的"卖铲子"逻辑。恒生电子在外汇交易系统领域有深厚积累，长亮科技在银行核心系统改造上有优势。

外汇展业改革让合规银行获得更多业务机会，但整体对银行营收的增量有限——外汇业务收入占比通常不到5%。更多是估值层面的"合规溢价"，而非业绩层面的爆发。中国银行外汇业务占比最高，弹性最大。

自贸区是外汇便利化政策的天然试验田，但这类标的更多是主题炒作，缺乏业绩支撑。适合短线交易型选手，不适合价值投资者。