俄罗斯安全局：逮捕一名乌克兰特工，此人曾在保护英国驻莫斯科大使馆的机构内工作。

地缘冲突升级直接推升能源风险溢价。俄罗斯是全球第二大原油出口国，任何涉及俄欧关系的紧张都会让市场重新定价供应中断风险。中国海油和中国石油的桶油成本低，油价每涨10美元，净利润弹性分别约为15%和12%。中海油服作为油服龙头，资本开支周期上行时弹性最大。

避险情绪升温叠加美元信用受损，黄金是天然受益者。山东黄金的矿产金产量国内领先，金价每涨100元/克，EPS增厚约0.15元。紫金矿业兼具铜金双轮驱动，抗风险能力更强。

地缘紧张局势强化各国军备扩张预期。中航沈飞作为歼击机龙头，订单能见度高；中国船舶受益于全球海军装备升级周期。但军工板块估值已不低，短期更多是情绪驱动。

油价上涨直接推升航空燃油成本，燃油通常占航空公司运营成本的30%-40%。同时地缘紧张可能抑制国际航线需求。中国国航的国际航线占比最高，受到的冲击最大。