思瑞浦：全系列光通信模拟芯片方案亮相 相关方案已完成客户验证

思瑞浦是直接主角，全系列方案覆盖800G/1.6T、CPO、OCS、相干光模块，产品线完整度国内第一。圣邦股份作为国内模拟芯片龙头，若跟进光通信布局，存在补涨逻辑。杰华特在电源管理芯片有积累，光模块电源也是模拟芯片的重要分支。

模拟芯片国产化降低BOM成本和供应链风险，对整机厂是隐性利好。但市场可能解读为“整机厂利润被上游芯片厂分走”，短期情绪中性偏多。真正受益的是采用国产芯片方案后，在CPO时代获得先发优势的整机厂。

CPO是2027年后的确定性方向，思瑞浦的CPO方案完成客户验证，意味着CPO产业链成熟度提前。硅光技术路线获得模拟芯片配套支持，源杰科技等光芯片厂商与思瑞浦形成生态协同。