美国总统特朗普：伊朗正在崩溃，它几十年来一直是中东的霸凌者，但现在不再是了。我们正处于美国的黄金时代...

地缘冲突升级直接刺激军备需求预期，叠加中国军工企业订单饱满，短期情绪+基本面双驱动。但需警惕'利好兑现即利空'，若局势迅速缓和，军工股回撤幅度可能超过15%。

上游开采承压，中下游炼化受益。逻辑链条：伊朗原油回归→油价下跌→炼化成本下降→毛利率扩张。荣盛石化、恒力石化等民营炼化龙头弹性最大，万华化学作为化工中下游代表，成本端受益明显。

地缘不确定性上升，黄金避险属性凸显。但若美元同步走强，黄金涨幅受限。建议关注紫金矿业，其铜金双主业在通胀预期下更具韧性。

若霍尔木兹海峡通行受阻，油运运价将飙升，中远海能弹性最大。但若局势缓和，运价回落风险同样巨大。这是一个高赔率但低胜率的赌注。