美媒：特朗普亲信推敲伊朗战事可能打到特朗普卸任

战争拖延意味着弹药消耗量将呈指数级增长，导弹和无人机补给将成为刚需。洛克希德和雷神作为美国军工复合体的核心供应商，将获得持续数年的政府订单。中国军工股则受益于'地缘紧张+国产替代'的双重逻辑，中航沈飞作为战斗机龙头，在台海和南海局势联动下具备估值重塑空间。

战争拖延=供给端持续受扰，油价中枢将上移至90-100美元/桶区间。埃克森美孚作为全球最大上市油企，将直接受益于油价上涨带来的现金流改善。中国石油和中海油作为国内上游龙头，在'增储上产'政策加持下，业绩弹性将显著跑赢大盘。

当'战争速胜论'被证伪，全球避险情绪将推动黄金进入主升浪。纽蒙特作为全球最大金矿商，股价与金价高度联动。山东黄金和紫金矿业则受益于人民币金价的补涨逻辑，特别是紫金矿业在铜金双轮驱动下，业绩确定性更强。

油价上涨直接推高燃油成本，航空和物流板块的利润将被侵蚀。达美航空和联邦快递的盈利预测将面临下修风险。顺丰控股虽然国内业务占比高，但国际航线成本上升仍会拖累利润率。这类资产在战争溢价消退前，不宜重仓。

油价长期高企将加速全球能源转型进程，光伏和储能的性价比优势将更加凸显。隆基绿能和阳光电源作为全球光伏龙头，在欧洲能源安全焦虑加剧的背景下，出口订单有望超预期。First Solar则受益于美国本土制造政策，是防御性成长兼备的选择。