美国总统特朗普：中期选举一结束，伊朗战事将立即终结。

战事终结预期压制油价中枢，但短期油服公司仍受益于当前高位油价带来的资本开支。中期看，若战事真在选举后结束，伊朗恢复出口将增加供给，油价下行压力将直接压缩上游利润，油服订单也会在6-9个月后萎缩。

航油成本占航空公司运营成本30-40%，油价每下跌10美元/桶，国航年化利润增厚约15-20亿人民币。特朗普给出'战事终结时间表'，等于给航空公司一个明确的成本下行期权。

原油是化工品核心原料，油价下行直接改善中下游化工品毛利。荣盛石化、恒力石化作为炼化一体化龙头，原料成本下降的弹性最大，且下游需求相对刚性，利润修复确定性高。

短线因战事延续预期冲高，但特朗普言论等于宣告'战事尾声将至'，军工股将面临'预期兑现'的抛压。A股军工板块逻辑不同，更受国产替代驱动，但情绪上会受国际局势缓和压制。

地缘风险溢价消退对金价是利空，但中期选举本身的政治不确定性仍支撑金价。黄金的逻辑正从'避险'转向'实际利率'，若美联储同时释放鸽派信号，金价仍有支撑。