伊朗革命卫队：任何未经伊朗协调通过霍尔木兹海峡限制区域的船只将面临制裁。

油价直接上涨是最确定的受益逻辑。中国海油作为纯上游标的，业绩弹性最大；中国石油兼具上游和管道业务，受益于气价联动；中曼石油作为民营油服黑马，在油价高位下订单能见度提升。

霍尔木兹海峡风险溢价将推升VLCC运价，绕行好望角将增加吨海里需求。中远海能和招商轮船是油运双龙头，运价每涨1万美元/天，对应年化利润增厚约10-15亿。

航油成本占航空公司成本约30-40%，油价每上涨10%，对应利润下滑约15-20%。春秋航空作为低成本航司，对油价敏感度相对较低，但整个板块短期将承压。

油价长期高位将强化能源转型的紧迫性。光伏和储能的经济性相对化石能源进一步提升，宁德时代所在的动力电池赛道也将受益于'能源独立'叙事。