据伊朗革命卫队旗下媒体Sepahnews：伊朗导弹成功突破约旦防空系统。

地缘冲突直接刺激军贸需求，中东国家军费开支将上升。中国军工企业具备性价比优势，导弹、无人机等先进装备出口预期增强。中航沈飞作为战斗机龙头，订单确定性最高；航发动力受益于发动机国产化替代；中兵红箭是弹药龙头，直接受益于消耗性武器需求。

霍尔木兹海峡是全球原油运输要道，伊朗局势紧张直接威胁原油供应。布伦特原油短期可能冲上95美元/桶。中国石油作为国内上游龙头，油价每涨10美元/桶，利润增厚约300亿元。中海油服是油服龙头，油价高位带动资本开支增加，订单饱满。

避险情绪推升金价，国际金价有望突破2400美元/盎司。山东黄金纯度高，业绩弹性大；紫金矿业是铜金双龙头，兼具成长性；赤峰黄金是黑马，海外矿山投产带来增量。

油价上涨直接推升燃油成本，占航空公司成本约30%。若油价持续高位，航空股盈利将受明显压制。同时，中东局势可能影响国际航线需求，尤其是欧洲和中东航线。