据伊朗国家广播公司IRIB：美国在贾斯克水域附近袭击了第二艘油轮。

霍尔木兹海峡是全球1/3原油贸易的必经之路，军事冲突直接推高战争险费率（预计从0.05%飙升至0.5%），同时船东为规避风险将绕行好望角，单航程增加15天，有效运力骤降。中远海能VLCC船队占比高，业绩弹性最大；招商轮船则兼具油散双轮驱动。

地缘溢价将推动布伦特原油站上90美元，中国海油作为纯上游开采商，油价每涨10美元，净利润增厚约15%。中曼石油拥有新疆区块，在能源安全大旗下获得政策倾斜，是黑马标的。

地缘冲突升级直接催化海军装备和导弹产业链订单预期。中船防务作为华南地区军用舰船龙头，中国船舶则受益于海军造舰计划加速。但军工行情往往脉冲式上涨，需快进快出。

航油成本占航空公司运营成本30-40%，油价每涨10%，国航年利润将减少约20亿元。春秋航空作为低成本航司，对油价敏感度更高，短期回避。