基辅官员：俄军袭击基辅州造成2人死亡、3人受伤；布恰区一处仓库因无人机袭击起火，火势已被扑灭，伤者已...

俄乌冲突长期化直接拉动弹药、无人机、防空系统需求。中国军工企业虽不直接出口武器至冲突地区，但全球军费扩张周期将提升整个板块估值中枢。中航沈飞作为战斗机龙头，PE仍低于全球同行，具备估值修复空间。

地缘风险推升避险需求，实际利率下行预期叠加央行购金趋势，金价突破历史高点的概率大增。山东黄金的资源自给率高，金价每上涨10%，利润弹性可达15%以上。

乌克兰袭击俄罗斯能源设施可能引发报复性升级，威胁黑海油气运输通道。布伦特原油站稳90美元后，上游开采企业直接受益。中国石油同时受益于油价上涨和天然气价格联动机制。

冲突影响乌克兰春播面积，全球小麦、玉米供应预期收紧。同时俄罗斯化肥出口受限的担忧重燃，钾肥、磷肥价格有上行压力。亚钾国际作为东南亚钾肥龙头，有望受益于区域供应紧张。