美国至9月8日6个月国债竞拍-得标利率 3.89%，前值3.89%。

利率持平意味着无风险收益率维持高位，高股息资产的相对吸引力凸显。长江电力类债券属性突出，中国神华受益于煤价高位和稳定分红，工商银行等国有大行股息率超5%，在利率平台期成为险资和外资的'避风港'。

利率持平意味着融资成本居高不下，依赖外部融资的创新药企现金流压力加大。但百济神州等已实现商业化突破的公司将分化走强，而缺乏核心产品的biotech将面临估值压缩。行业内部将出现'强者恒强'的马太效应。

美债利率持平支撑美元指数，人民币相对弱势利好出口企业。美的、海尔等家电龙头海外收入占比高，将受益于汇率红利。中远海控作为集运龙头，美元结算机制下将获得汇兑收益和运费双重支撑。