摩根大通对中国汽车行业保持审慎 首选比亚迪及吉利

比亚迪和吉利是摩根大通明确看好的标的，拥有规模优势和全球化产能。长城汽车虽未被点名，但其坦克系列的盈利能力可能吸引跟风资金。行业整体'审慎'评级将压制板块估值，但头部个股将走出独立行情。

摩根大通明确表示'战略上更倾向于重卡而非乘用车'，这是一个重要信号。重卡行业的竞争格局更清晰，利润率更稳定，且受益于国内基建复苏和海外出口增长。中国重汽作为首选标的，有望获得重估。

头部车企的全球化扩张将带动核心零部件供应商的海外收入增长。福耀玻璃作为全球汽玻龙头，将直接受益于比亚迪海外产能释放。德赛西威作为智能驾驶龙头，在比亚迪供应链中的地位将持续强化。