乌克兰空军：俄罗斯在夜间袭击中发射了数十枚导弹和166架无人机攻击乌克兰。

俄乌冲突持续升级直接拉动弹药、无人机消耗，中国作为全球主要军工出口国之一，相关企业订单可见度提升。航天彩虹的无人机产品在中东、东欧市场具备竞争力，此次袭击将强化各国采购意愿。

俄罗斯对乌克兰能源基础设施的打击可能影响通过乌克兰向欧洲输送的天然气管道，推升TTF价格。中国石油作为上游勘探龙头直接受益于油价上涨，但新奥股份的LNG进口成本将上升，利润空间被压缩。

地缘冲突升级强化避险逻辑，叠加全球央行持续购金，黄金价格中枢上移。紫金矿业兼具铜金双属性，在避险和工业需求双重支撑下，攻守兼备。

黑海粮食外运协议若再度中断，全球小麦、玉米价格将上涨。中国作为粮食进口大国，国内种植企业将受益于粮价上行预期，北大荒拥有大量耕地资源，弹性最大。

能源安全焦虑反而加速欧洲可再生能源转型，中国光伏、风电出口欧洲的长期逻辑被强化。但短期市场焦点在传统能源，新能源板块表现相对平淡。