伊朗怒斥加拿大“屈服于美国恐吓”，同时警告韩国：军事介入将面临严重后果

伊朗威胁封锁霍尔木兹海峡，全球能源安全警报拉响。中国作为伊朗石油最大买家，必须加大国内勘探开发力度。中海油服是国内海上油服龙头，直接受益于中海油资本开支增加；中曼石油在新疆、中东有大量钻井合同，地缘溢价直接体现在订单价格上。

美国对加拿大、格陵兰的领土野心和伊朗的军事对抗，标志全球进入多线冲突时代。中国周边安全环境恶化，军费开支将持续超预期增长。中航沈飞是战斗机龙头，歼-16、歼-35订单饱满；航发动力是航空发动机唯一平台，战略稀缺性极高。

油价每上涨10%，航空公司的燃油成本将增加约30亿元。如果布伦特原油突破90美元，航空板块的盈利预期将被大幅下修。更关键的是，霍尔木兹海峡封锁将导致亚欧航线绕行好望角，飞行时间增加3-5小时，运营成本进一步上升。

地缘冲突升级+美联储降息预期，黄金的避险属性将被双重放大。山东黄金是国内黄金储量最大的上市公司，业绩弹性最高；紫金矿业不仅有黄金，还有铜、锂等战略矿产，是全球资源巨头。