特朗普发布“扩张版美国地图”：南至中美洲 东至欧洲冰岛

特朗普的扩张言论将直接刺激全球地缘紧张局势，中国作为美国地缘博弈的主要对手，国防预算增速有望超预期。中航沈飞作为战斗机龙头，订单能见度最高；航发动力受益于国产发动机替代；中兵红箭则是弹药消耗品供应商，在地区冲突频发时期业绩弹性最大。

特朗普的扩张版图将加速全球去美元化进程，各国央行将加大黄金储备。山东黄金作为纯金矿标的，金价每上涨10%，利润弹性可达25%；紫金矿业兼具铜金双属性，是机构配置的首选；中金黄金则受益于央企改革预期。

地缘紧张升级将凸显中国稀土出口管制的战略价值。北方稀土作为全球最大轻稀土供应商，掌握定价权；金力永磁是新能源车和风电的核心供应商，需求端持续景气；广晟有色则具备中重稀土稀缺属性。

美国地缘扩张将导致北美贸易政策不确定性大增，墨西哥、加拿大等国的贸易规则可能重写。中远海控作为全球集运龙头，航线调整能力最强；小商品城依赖出口，可能面临美国市场关税风险；苏美达则可以通过供应链多元化对冲。