以色列国防军：以色列国防军在加沙地带击毙两名与哈马斯及伊斯兰圣战组织有关联的恐怖分子。

地缘冲突升级预期短期提振军工板块情绪，但A股军工更多受国内军贸订单驱动，以色列事件催化有限。真正的受益标的是美国军工巨头——洛马、雷神，因以色列后续可能追加精确制导武器订单。

若冲突外溢至霍尔木兹海峡，中国海油将直接受益于油价上涨。但当前局势下，油价缺乏持续上行动能，板块更多跟随油价区间波动。杰瑞股份作为油服龙头，在油价企稳70美元上方时具备配置价值。

避险需求对金价的边际推升作用正在减弱。当前黄金定价核心是实际利率，而非地缘政治。除非冲突升级至伊朗直接参战级别，否则黄金难以突破2700美元前高。