外媒曝普京面对美特使拒不让步，欧盟预测俄乌冲突将持续至2027年

战争长期化直接拉长军贸需求周期。中航沈飞作为战斗机龙头，其出口逻辑将因全球军备竞赛升级而强化；航发动力受益于国产替代与维修保障需求的确定性增长；内蒙一机作为地面装备龙头，若俄乌进入2027年的消耗战，坦克与装甲车的国际市场需求将维持高位。

欧盟对2027年的预判意味着其对俄罗斯能源的脱钩将是渐进而痛苦的，全球LNG价格中枢将上移。中国石油的天然气板块将直接受益于进口LNG价格联动；广汇能源拥有LNG接收站，具备现货贸易弹性；兖矿能源的海外煤炭资产（尤其是澳洲）将受益于欧洲重启煤电的替代需求。

乌克兰作为'欧洲粮仓'的产能将持续受损，全球小麦、玉米价格易涨难跌。大北农的种业布局契合粮食安全主线；云天化作为磷肥龙头，将受益于全球农产品价格上涨带动的化肥需求；亚钾国际的钾肥产能位于老挝，地理上更安全，且能享受东南亚需求增长红利。

欧盟的'REPowerEU'计划将因战争长期化而加速推进，光伏与风电装机目标大概率上修。阳光电源的储能业务在欧洲市占率领先，将直接受益；隆基绿能作为组件龙头，欧洲是其核心利润来源；金风科技的风机出口在欧洲海风项目中有望获得更多订单。