国际原子能机构总干事格罗西：无论决议如何，我在伊朗的工作仍将继续。

伊朗是全球主要产油国，若核协议破裂导致制裁升级，全球原油供给将减少约150万桶/日。中国石油作为国内油气龙头，将直接受益于油价上涨带来的业绩弹性。中海油服作为油服龙头，将受益于上游资本开支增加。贝肯能源在伊朗有业务布局，地缘风险溢价将直接反映在股价中。

地缘政治风险升温将推升避险需求，实际利率下行预期叠加央行购金趋势，黄金有望突破历史新高。山东黄金作为国内储量最大的黄金企业，业绩弹性最大。赤峰黄金拥有海外矿山，受益于人民币计价黄金价格上涨。

中东局势紧张将提升全球军费开支预期，中国军工企业虽不直接出口至伊朗，但地缘风险将提升板块整体估值中枢。中航沈飞作为战斗机龙头，将受益于十四五装备放量。内蒙一机作为地面装备龙头，可能获得中东客户间接订单。

油价上涨将直接推高航空公司燃油成本，侵蚀利润。中国国航国际航线占比高，受油价冲击最明显。春秋航空作为低成本航空，对油价敏感度相对较低，但行业整体承压背景下难独善其身。